中國“新三板”融資規(guī)模激增
發(fā)稿時(shí)間：2014-11-20今年，通過中國場外股權(quán)交易場所籌集的資金規(guī)模已增長9倍。對(duì)于那些可能需要等候多年才能在主要股票交易所上市的企業(yè)來說，該平臺(tái)正日益成為可行的融資渠道。
在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(National Equities Exchange and Quotations，簡稱NEEQ)交易的企業(yè)數(shù)目從年初的大約350家增至1271家。截至10月底，籌資總額已達(dá)到110億元人民幣（合18億美元），大大高于2013年全年不到11億元人民幣的規(guī)模。
中國領(lǐng)導(dǎo)人已承諾要讓資本市場發(fā)揮更大作用，降低對(duì)大型國有銀行的依賴——這些國有銀行往往不愿貸款給規(guī)模較小的企業(yè)。此外，提高股權(quán)融資規(guī)模也能延緩金融危機(jī)以來中國企業(yè)債務(wù)日漸增高的趨勢。
去年底，在長達(dá)14個(gè)月的IPO凍結(jié)期之后，中國證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)公布了上市制度改革措施。這些改革措施旨在減少監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)上市流程的控制，最終由投資者來決定哪些企業(yè)能夠發(fā)行股票。
然而，這些改革措施是循序漸進(jìn)的。目前，仍有近600家企業(yè)在等待中國證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)，以便在上海和深圳的證券交易所上市。
面臨著IPO的瓶頸，越來越多的中小企業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)投資者把目光轉(zhuǎn)向了NEEQ。該系統(tǒng)是為填補(bǔ)融資領(lǐng)域空白，仿照美國場外交易公告牌(OTC Bulletin Board)模式設(shè)立的。上月底，一名NEEQ交易所的主管曾表示，還有3500家企業(yè)在與券商合作，籌備在NEEQ掛牌。
上海交通大學(xué)高級(jí)金融學(xué)院的嚴(yán)弘教授表示：“對(duì)于中國這么大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)體來說，每年需要融資的企業(yè)不會(huì)只有幾千家，更有可能是幾萬家。然而，對(duì)許多初創(chuàng)企業(yè)來說，在主板上市并不現(xiàn)實(shí)。”
NEEQ俗稱“新三板”，除了作為一種籌資渠道，它還是企業(yè)向私募股權(quán)及風(fēng)險(xiǎn)投資者推銷自己的一個(gè)平臺(tái)。