11月份鋁加工市場行情分析
發稿時間：2014-12-08國際方面：美聯儲11月19日發布的10月29至30日政策會議紀要措辭相比此前的政策決議略偏鴿派，在會議紀要中，美聯儲官員除了強調了美元升值以及全球其他主要經濟體增長乏力對美國經濟所造成的負面影響之外，還強掉了通脹水平仍然可能在較長時間低于預期的前景，這使得投資者對美聯儲首度加息的預期時間也被進一步推遲。在美聯儲發布了會議紀要之后，明年6月份或之前加息的可能性由23%降低到了19%，而明年9月份或之前加息的可能性則由60%降低到了55%。美聯儲可能會推遲到明年9月份才開始首次加息，但加息進程一旦開始，其步伐就會比此前預期的更快。
國內方面：基建投資獨木難支，中國固定資產投資增速仍然放緩至2001年12月以來的新低。國家統計局今日公布的數據顯示，1-10月中國城鎮固定資產投資同比增長15.9%，預期增長16.0%，前值增長16.1%。1-10月固定資產投資回落至15.9%，制造業投資放緩拖累固定資產投資。分項看，房地產投資同比增速繼續回落至12.4%。雖然銷售數據轉暖，但庫存高，融資緊，房地產投資短期還難見底。經濟政策轉向穩增長，但基建投資上升還不足以抵消房地產負面沖擊，終端需求不足，產能過剩的制造業投資進一步放緩至13.5%。受房地產市場降溫、內需平淡和信貸收緊拖累，中國三季度GDP增速降至7.3%，創近6年新低。
行業方面：10月份，中國鋁業廣西分公司生產經營總體平穩向好，氧化鋁板塊技術指標及消耗指標環比均得到改善，氧化鋁完全成本同比下降37元/噸，月環比盈利增加1190萬元。該公司營銷、采購和物流等服務單位密切配合，加強內部協調、管控和服務，克服鐵路保港口和保煤電運輸等諸多影響，一方面做好大宗原材物料到廠卸車，減少局車在廠停時；另一方面在產品銷售中，保持與鐵路部門多層次多渠道的信息溝通，爭取多調入空車，通過增加發運裝車點，挖掘空車資源等多種途徑確保產品銷售。華興鋁業全體干部員工在新一屆領導班子帶領下，以黨的群眾路線教育實踐活動為載體，強化干部隊伍建設；以運營轉型為手段，深化基礎管理；以創建模范工廠為契機，提升現場管理；始終圍繞“三個一”思路，實施“兩步走”戰略，為提前兩個月完成年度生產經營任務打下了堅實基礎。
現貨方面：本月鋁價月初大幅增長，之后便一路下跌，偶有震蕩，月底價格較月初價格相比下跌80元/噸。長江現貨鋁價11月1日穩定在13670元/噸左右，但在11月4日猛增至13900元/噸，則28日最低報價下滑至13590元/噸。國內大型鋁企將產能逐漸向西部轉移，低成本產能陸續投放壓制鋁價，持貨商持價意愿受到壓制，可下游廠家接單有限，且用家采購量不大，短期內的平淡氛圍或將持續，且加之本周適逢月末總體交易量難以增多，目前市場表現依舊平淡。鋁價短期有望維持震蕩走勢。并存在下調的可能。
綜合來看，美國11月8日當周首次申請失業金人數小幅回升至29萬人，創下9月20日以來新高，三季度歐元區GDP環比增0.2%，同比增0.8%，高于市場預期，11月20日，匯豐中國11月制造業PMI初值50，低于前值50.4，宏觀面利空交織，但明顯中美數據影響力更大，因此期鋁上漲壓力較大。從國內基本面來看，新疆電解鋁廠目前擴產潮漸起，遼寧、重慶和廣西的幾家新電解鋁廠也即將投產，供過于求的局面將益加突出，再加上鋁錠的消費旺季即將過去，供應量過剩的問題將更加嚴峻，本周鋁價小幅盤整，跌幅不甚明顯，預計下周外盤很難給鋁價帶來支撐，鋁錠價格將繼續維持目前緩幅下跌的趨勢。機構分析，滬鋁三月期12月的運行區間將在13400-14200元/噸，11月的現貨價格區間將處于13600-14100元/噸。受原鋁價格影響，鋁加工產品價格也將維持這一趨勢。